ОАО "Нижнекамскнефтехим" (Фундаментальный анализ)

Дата анализа: 4.03.2013
Тикер: NKNC
Цена: 31р.

Анализ проведен по отчетам РСБУ о Прибылях и убытках и Бухгалтерской отчетности за 10 лет , с 2002 по 2011.

Чистая прибыль (ОАО "Нижнекамскнефтехим").

Приятно видеть компанию, которая за 10лет не понесла ни разу убытков, но как и в любой компании были годы спадов.

Для ОАО "Нижнекамскнефтехим" кризисными оказались 2008-2009гг.,

Чистая прибыль в тыс. руб:
2007г. - 4096383 тыс.р.
2008г. - 1763778 тыс. р.
2009г. - 7741296 тыс. р.

 Но не смотря на казалось бы серьезный спад Чистой прибыли в 2009г., эта компания показывает в 2010 г. чистуй прибыль 7741296тыс. руб. прибыль на порядок выше того уровня, на котором она была в докризисный годы сравните с 2007г., и что происходит дальше, 2011г. - Чистая прибыль увеличивается ещё почти в 2 раза 14413565р. 

ОАО "Нижнекамскнефтехим" - не только справляется с кризисом за 2 года, но и разительно увеличивает свои прибыли, как будто никакого кризиса и не существовало вовсе, каким образом можно было за 2-3 года не только решить проблемы связанные с падением чистой прибыли, но и увеличить её в 3 раза по сравнению с докризисными годами.

Этим эта компания меня удивила, при условии что до 2008г., она показывала стабильный средненнький результат колеблющийся возле 3000000 тыс. руб..

Как будто упадок экономики 2008-2009гг. встрехнул эту компанию и вызвал у неё жажду жить и развиваться, судя по Чистой прибыли.

Рентабельность собственного капитала (ROE (ОАО "Нижнекамскнефтехим")).

Говоря про ROE этой компании, как и для дальнейшего анализа выделим 3 периода, которые можно отметить:
1 период - 2002 - 2007 гг. - Стабильность
2. период - 2008-2009 гг. - Кризис
3. период 2010 - 2011гг. Рост

1 период среднее ROE = 13%
2 период среднее ROE = 4%
3 период среднее ROE = 26%

Нераспределенная прибыль (ОАО "Нижнекамскнефтехим").

ОАО "Нижнекамскнефтехим" как и предыдущая компания ОАО "ФосАгро", которую я анализировал стабильно докладывает в копилку нераспределенной прибыли денюжку. Даже во 2-ой период, когда я отмечал резкое сокращение Чистой Прибыли, 2009г., Нераспределенная прибыль сократилась только на 1% по сравнению с 2008г., в другие периоды компания ни разу не сокращала этот показатель.

В связи с таким приятным ростом этого показателя, я решил посмотреть как изменялась бухгалтерская стоимость 1 акции компании (в расчет идут только обыкновенные акции)

Бухгалтерская Цена 1 акции:
В 2002 год - 10,2 р./шт
2004год - 12р./шт
2006г. - 15,6р./шт
2008г. - 18р./шт
2011г - 30р./шт.

Вы замечаете тенденцию Да?
Бухгалтерская цена 1 акции растет из года в год примерно на 11-14%

Дивиденды  (ОАО "Нижнекамскнефтехим").

Стабильно выплачивает дивиденды, за 2011г. дивиденды были выплачены в размере 1,176 р. на акцию.

Долги  (ОАО "Нижнекамскнефтехим").

Долгов у этой компании не много и со всеми своими долгосрочными долгами она сможет разобраться за 2-3 года.

Доля собственного капитала  (ОАО "Нижнекамскнефтехим").

Доля собственного капитала в среднем = 55%, не очень хороший показатель

Стоимость компании (ОАО "Нижнекамскнефтехим").

Бухгалтерская стоимость 1 акции компании на конец 2011г. согласно отчетностям составляет = 30 р.  при нынешней рыночной стоимости 31р., компания продается по своей цене.

По расчету Акции-Облигации (доходность облигаций = 8,7%) = 102,87р. шт., сильно перепродана.


Итоги:

Это уже вторая моя компания из сектора производства всяких химических изделий, и меня начинает радовать этот сектор нашего Российского рынка. Компания ОАО "Нижнекамскнефтехим", показывает стабильные результаты на протяжении всего срока существования, а последние 2 года указывают на то, что что-то в ней поменялось в лучшую сторону и компания начала активно наращивать прибыли, она развивается либо захватывает большую область рынка. Однако Рентабельность Собственного Капитала остававшаяся стабильной на уровне 13% долги годы с 2002 по 2007, не так высока, чтобы рассчитывать на высокие показатели в будущем, не смотря на успехи в последние годы.

Советую покупать акции ОАО "Нижнекамскнефтехим" из расчета сохранить свои сбережения и получать доход немного, но лучше чем от облигаций или банковского депозита.  Это стабильная компания.

Похожие материалы: